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真钱在线棋牌 www.rosdnq.com.cn 2019第一篇萬字長文!30+家一線投資機構已出投資新策略

日期:2019-01-03 標簽:管理員 來源:搏實資本

      小米科技創始人兼CEO 雷軍:

      AI+IoT”是未來的風口,也是小米核心戰略之一。今天,人類進入了人工智能新時代,無論走到哪里,哪個會議都在討論人工智能,人工智能時代遠遠超過以前我們提的大數據時代和移動互聯網時代。


      在這個時代面前,不僅僅是巨頭,在十多個領域里面1000多家的創業公司風起云涌,越來越多的實用性產品開始產生。我相信,在未來十年里面,還會產生更多的實用性產品。


      未來,小米還將充分發揮自身在IoT領域的優勢,利用5G技術賦能產品,推動5G在智能家居及新興業務領域的快速落地。


      58集團CEO 姚勁波 :

      中國大部分的企業沒有經歷過經濟周期,他們沒有經歷過徹底融不到資,而且整個市場很冷淡的情況。所以創業者應該把這幾年看成是創業經歷里非常好的機會。


      我們希望在投資和業務方面都能把握住這個機會,在比較平靜的時期苦練內功,讓它將來成為歷史中非常關鍵的時刻。


      真格基金聯合創始人 王強:

      投資人會越來越專注創業者個人的資歷、質量,和他要進入的領域所能創造價值的深度,所以對于創業公司來說重要的是,是否面對真正的市場,是否能提供真正有價值的服務、產品、網絡、平臺、內容等等。只要有了這些東西,我覺得創業公司穿越周期是非常自然的一件事情。


      另外,創業者選擇合伙人最主要的是有沒有共性,是否靠譜。我認為靠譜有兩類,一類是人格靠譜,人性靠譜,另一類是能力靠譜,在關鍵的時候他能否獨擋一面。有了這兩方面作為基礎,大家才能有心胸、愿景,從而綁在一起,一直摸爬滾打


      梅花創投創始合伙人 吳世春:

      梅花創投投資的節奏可能會放緩,但依然會在穩健中求發展。2019年,“下鄉”、“出?!焙汀翱緗紜筆敲坊ù賜兜耐蹲手氐?。


      出海,就是把中國的一些模式往海外復制;下鄉,就是把一些在一二線發生的故事復制到三到六線城市去;跨界,比如像人工智能跟產業的一些結合,像微信生態跟一些原有業務的結合,這都會產生新的跨界的一些應用。


      燒錢的創業模式已不再被市場和機構看好,務實地去尋找高頻、剛需的創業機會才有可能收到資本的青睞。以中國如此巨大的經濟體量來說,仍然存在大量的創新機會,未來十年依舊是創業者的黃金時代。


      青松基金創始合伙人 劉曉松:

      2019年的經濟環境跟2018年不會有太大的變化,而青松基金的計劃都是長期性的,所以也不會有太大的調整。


      我們會提醒自己的被投企業,第一是要看好現金流,這是非常重要的,如果不懂一定要請專業的財務,現金流一定要可視化;第二是長期性地看待這個行業,平衡心態;第三、要相信中國市場,看好中國市場。


      普華資本董事長;頭頭是道基金創始人 曹國熊:

      真的要很好得看住自己的現金流,明年的經濟環境還有太多不確定性,我們要做好持續過冬的打算,要細細的盤點自己的糧草。


      當然作為一個早期投資者,肯定是超級樂觀,永遠充滿信心的。


      道生資本創始合伙人 吳彬

      我不會短周期地去看一些方向的。但是由于一些于情于理的因素,我們會更看重一些有現金流的項目,更具供應鏈側改革的項目,更科技一些的項目。


      2019年的投資策略不會有太大改變,關鍵還是看具體的團隊,具體的項目本身,好的才會投。


      英諾天使基金創始合伙人 李竹

      未來一年資本市場肯定會偏冷,所以我要建議現在的創業者:


      第一,不要等到缺錢了再想到去拿錢,一定是趁自己還有錢的時候去融資,做好過冬的準備;第二,不要過分看重估值,快速拿到錢,然后跑起來,不要浪費太多時間在融資的路上,而是把時間花在做事上,這樣才能成長的更快。只要公司做好了,所有投資人都會同意你們發更多的期權,所以不要擔心股權過快地稀釋。


      創新工廠董事長兼CEO 李開復

      2019年,我們認為很多垂類是有機會的,要深度了解人口紅利,了解他們的成長和需求。我們會清晰地尋找AI或者任何的科技真正能夠在一個領域加分的,比如說在產業后端的自動化。


      創業者的門檻和VC的門檻,在2019年都會提高。


      我們看到在過去的兩次美國的互聯網泡沫和經濟?;?,那些碰到困難的VC,碰到的困難是很大的。但是那些找到機會的VC,他們的崛起也是很快的。同樣的創業者也是一樣的。


      毅達資本董事長、創始合伙人 應文祿

      2018年,我們新募了一百多億,歷史上我們還存了有兩百多億,2019年我們手上有三百億的子彈。


      整個創投行業募資是斷崖式下跌,所以2019年創投行業錢荒就要來臨,投資機構手上的錢會變成稀缺資源。所以這是非常好的布局的機會。


      歷史的經驗也告訴我們,在恐懼來臨的時候,你做好布局,可能收益是最好的時候。


      2018年美元基金在海外退出的比較多,人民幣因為面臨著市場的壓力和發行的壓力,所以退出的數量不是很多。但是風水輪流轉,從A股市場開始逐步的恢復信心,到整個科創板的退出,人民幣退出的好時機很快會到來。


      DCM董事合伙人 林欣禾

      對于創業者我們有兩點建議:


      第一、不用擔心融資市場不好,你融不到錢,你的競爭對手也融不到錢,是一樣的。


      第二、專心做事業,時機到了你做的好自然會有人投資你,估值怎么樣,不要考慮太多。


      北極光創投創始人 鄧鋒

      回顧2018年,其實我們總體的投資金額以及投資項目的個數都比2017年還要多。2019年可能會和2018年保持相同的投資節奏。


     第一點,我覺得我們可能會逐漸增加健康醫療、生命科學項目上的投資;第二點,投資階段我們會更往早期走,2018年我們就已經在這么做;第三點,隨著科創板的設立,我們會更堅定地投資科技早期類的項目。


建議創業者:

      1、堅持。創業方向對,團隊對,那么堅持下去就對了,之后都會有不錯的結果。


      2、組織。我一直認為,做公司不是做產品,要把組織建設好。我們是打造一個組織,要明白組織建設的重要性,包括激勵機制、組織架構、決策過程、企業文化等等,這些都非常重要。當下其實很多CEO并沒有把時間花費在內部的建設中。


      3、信心。2018年有很多挑戰,但是仍然應該有信心。中國經濟的體量、內在驅動力都有在調整和變化,我相信這只是一個過程,越過這些挑戰,又會迎來新的爆發期,還是要有信心。


      君聯資本董事總經理、總裁 陳浩

      2019年,在投資節奏上,君聯資本將從謹慎、穩健走向更積極。對于投資階段,我們的理想狀態是早期和中后期平衡,各占50%。在退出上,借助不同資本市場的周期性,退出工作常態化。


接下來,君聯資本將重點關注三個方向:

      第一、新材料新工藝帶動下的先進制造業;第二、大數據、人工智能、半導體技術的發展帶來的硬科技的創新;第三、以生物科技、基因技術、細胞治療為主要手段的疾病診斷篩查和治療。


衷心建議創業者:

      1、在技術創新和模式創新的創新性上提出更高的要求,簡單的模仿已經不可能成功;2、積極地吸引、留住人才,人才的競爭未來將更加激烈;3、為長期的發展準備好資金,準備好必備的產業資源。


      啟明創投管理合伙人 甘劍平

      啟明一直希望保持相對穩定的投資節奏和投資速度,在我們專注的三個領域:互聯網消費、醫療健康和信息技術,每年會投資二三十個項目。不管市場好還是不好,我們希望以不變應萬變。


      啟明2018年年初完成第6期9.35億美元基金募集,也完成了20億人民幣基金募集,此外還在美國成立了一支投資醫療的美元基金,總計今年我們募集了將近14億美金。我相信我們已經有了足夠彈藥,未來一兩年沒有新的募資計劃。


      雖然資本市場不是特別好,但是中國公司在華爾街還是很受歡迎的。二級市場是最難預測的,只要這些公司收入不斷增長,永遠會有退出機會。目前的市場中,兼備和收購都非?;鈐?。


      松禾資本創始合伙人 厲偉

      2019年仍然是一個謹慎的年份,也是一個市場信心逐漸恢復的年份。


      我們會關注人工智能的賦能項目,看好硬科技的突破,看好基因、精準醫療等醫療行業。


對于創業者的建議:

      第一、生存第一;第二、不要急躁;第三、踏踏實實練好內功。


      嘉御基金  創始合伙人兼董事長 衛哲

      2019年的關鍵詞是煉,煉鋼的煉,2018年的關鍵詞是熬,熬字下面有火,煉字旁邊有火。


      優秀的企業和優秀的投資機構都能夠在2019年百煉成鋼,真正脫穎而出。


      在冬天中,我們關注:第一個叫不怕冷的人,第二個叫溫暖的地方。


      不怕冷的人:我們一直關注三類人群:九五后,母嬰和非主流人群,這三個人群我們認為是不怕冷的人。


      溫暖的地方:也就是我們關注的行業。


      首先,繼續堅持對教育培訓類的關注,因為我們認為教育培訓類是不受經濟下行影響的。


      第二在消費品里面,我們關注相對快銷和相對耐用,不碰絕對快銷和絕對耐用。


      第三是繼續七年來對B2B的配置,B2B是提高企業效率的,越是經濟的冬天,所有的企業家對效率越會關注,我們相信會在冬天中迎來B2B行業的春天。


      聯想集團高級副總裁;聯想創投集團總裁 賀志強

      聯想創投2019年的投資策略:

      1、更加關注核心技術;2、追求更合理的估值。


      創業者一定要管好現金流,要活下來才是最重要的。


      天圖投資  CEO、管理合伙人、首席投資官 馮衛東:

      天圖因為長期專注于消費領域的投資,所以也形成了自己在消費賽道投資的獨特的理念和分析方法,首先我們對消費品的定義就跟別的機構不一樣。


      我們定義的消費品就是要有自主品牌來左右消費者選擇的產品和服務。如果沒有自主品牌,那就不是消費品企業,你其實是代工企業。第二是要有足夠高的效率。提升效率有多方面,我們特別看重的是商業模式的創新。


      當然科技創新也能夠提升效率,而且能夠創造獨有的價值,但是技術的變遷是非??斕?,隔行如隔山,所以我們并不擅長對技術的走向做判斷或者技術的領先性做判斷。但是我們也不回避技術創新領域,但是我們會在自己能把握的時候,比如說個技術成熟了,成熟的技術它就會退居幕后,最后企業之間的競爭很難說是因為我的技術比你高明而成功,大家技術都差不多,技術成為基礎設施設施的時候,那么你對消費者需求的理解,你的差異化,你的品牌,你通過商業模式來提升效率,這就回到了我們擅長的領域,在投資界就叫做能力圈法則。


      華蓋資本董事長、創始合伙人 許小林

      從大的方向上講,“健康快樂”是我們一個消費邏輯,華蓋從成立那天起到現在,一直堅持在醫療大健康、文娛、TMT,即消費升級方向深耕。而這些行業沒有專注到9年以后,很難說有非常深入的理解。


      過去七八年大批科學家回國創業,生物醫藥迎來一個市場的高點,有泡沫,我覺得也正常,因為這體現了生物醫藥行業的高風險、長周期的特色。


      我覺得十足的泡沫會鼓勵大量企業往創新這個方向來走。醫藥行業應該是一個相對來講非??怪芷詰男幸?,短時期里面會出現一些倒掛的現象,但是對這個行業的健康成長會有好處。


      創世伙伴資本  創始主管合伙人 周煒

      2019年,我們的投資節奏可能還會加速。我們相信在冬天很多人放慢節奏的時候,反而是投資的好時候,這也是為什么2018年下半年我們有了明顯加速。我們比較幸運,在冬天來臨的前一瞬間募資了足夠多的資金。


      最近我們在發招聘廣告,希望獲得更多優秀人才的加入。我們已經比原來我們在KPCB時候的團隊多了2.5倍,但是我們仍然認為需要在增加。


      對于當前市場上的項目估值:現在A輪項目的估值水平大多都在一個相對正常的范圍內,肯定比以前高不少,但是我們認為是相對合理的,可以出手。一些成長期項目的估值可能還等待一段時間,過去一年多人民幣市場太熱了,很多項目已經把未來幾年的估值都透支了。


      國中創投首席合伙人、CEO 施安平

      2019年,國中創投將會繼續堅持“價值投資”的理念。


      明年,隨著科創板的推出,中國創投行業將會迎來一個新的歷史機遇。屆時,可能會有大量資金涌入創投行業,這有利于解決“募資難”。我們要抓住這個機會,為被投企業走向科創板做好服務。 


      2019年,我看好的方向:人工智能、先進制造、生物醫藥、節能環保、新材料和新消費等領域。


      2019年,給創業者的三個建議是:認清形勢、丟掉幻想、腳踏實地。


      高成資本創始合伙人 洪婧

      其實我從08年加入GA的時候,就非常關注企業服務行業。


      從美國的經驗來看,VC/PE行業里大概有一半的資金是投到企業服務的,只不過在中國這部分投資可能還不超過5%。


      這個賽道也需要專注、耐心,如果僅僅追求一年翻三倍,或者下一輪馬上有人接盤,那就不適合他們。這是一個需要對行業有深入了解,對被服務的那些行業,比如我之前投資的零售、互聯網、消費以及物流金融等行業知識,行業資源恰恰是我能幫到他們的地方,去用所謂的新供給創造和解鎖新需求,這個過程我們能創造非常大的價值。


      三行資本創始人、管理合伙人 孫達飛

      2019年我們會非常關注三個方面:

      第一、退出。我們希望三行資本在第四年左右能夠給一期的LP帶來25-40%左右的DPI,這是我們的目標,所以這是我們每個月重點投后會議最重要的話題。


      第二、我們關心新的方向以及我們聚焦方向里面到底應該投什么,也就是投資策略進一步的深化。


      第三、就是人員的升級。二期基金之后,我們的管理合伙人,我們的創始人沒有想過改善自己太多的生活,我們想的更多的是怎么把有效的子彈全部壓注于投資團隊的升級方面。


      2019年對創業者的建議:

      我希望大家先熬下去,寒冬既然來了,大家不要怕,因為寒冬一定不會持續很久,即便再久,也就兩三年,在整個我們的人生周期里面還是比較短的。所以在春天來臨之前先熬下去,熬下去把冬過了,拼的是誰能活下去,活下去就一定會有新的大的機會。


      國金投資 創始合伙人 林嘉喜

      我們依然繼續會重倉消費,尤其是大眾消費,物美價廉的方向。我們覺得不管它在哪個細分市場,只要它行業存在著不合理,存在著效率低下,存在著改進的空間,我們就有投資的機會。


      匯鼎投資 管理合伙人 何欣

      我們其實2017年成立時已經看到行業環境的變化,所以我們選擇了精準投資、價值投資。


      因為醫療是一個多方的利益體,你不切到醫療的硬核在外界,那相對壁壘會低,競爭就太激烈。因為大家都看好醫療,我們2018年這個策略得到了很好的落實,2019年還會延續。


      我們選擇有硬核技術的企業,高壁壘、高成長。其實我們在各個階段都有布局,但是核心要素它一定是有硬核壁壘,我們選擇在拐點前投資。


      明勢資本創始合伙人 黃明明

      大家都講寒冬,我們反而認為這是一個行業正常的調整,這個調整來自于過去幾年不管是以流量增長的模式,還是GMV瘋狂的跑馬圈地,單純的流量和商業模式創新的這種創業模式的紅利已經走到了盡頭。


      所以最近不管是各大的VC機構也好,阿里,騰訊也好,都在講產業互聯網,都在講產業和科技的深度結合。所以我們認為2018、2019年確實是一個轉折點。


      每一家基金都有自己的風格,我們明勢的原則:

      第一、獨立思考不跟風。所以可以看到過去幾年大熱的,不管是O2O,共享經濟,這一波又一波的風口,我們幾乎在里面沒有追任何的項目,包括所謂的新零售,當然也有幸避過了一些坑。


      第二、專注,這是一家投資機構,不管是在市場好時候,還是在寒冬的時候,大家都應該專注的堅持的一個策略。


      九合創投創始人 王嘯

      2019年,創業者要專注自己核心的競爭力,保持自己的相對優勢,并且找到自己在市場當中的定位,發揮自己的優勢,樹立足夠高的競爭門檻,為自己的生存打下基礎。


      當市場轉好的時候,可能就可以融到更多的錢,發展速度更快一點。在這個階段要保持良好的節奏感。


      五岳資本 創始合伙人 蔣毅威

      我們看到一個很有意思的現象就是跨境,這個跨境與以前的跨境定義不一樣,以前的跨境指的都是進出口,今天的跨境我們發現無論是中國創業者走出國門,在我們以前不存在的領域,不存在的地區,做我們中國人擅長的生意,這有點像三十年前中國剛改革開放,美國、歐洲很多消費還是品牌,還是金融殺進中國。


      天際資本創始合伙人 張倩

      正是因為2018年的冰火兩重天,2019年,我們認為投資的機會會出現很多,可能還會出現一些特殊的機會,由于流動性,或者由于機構的各種情況,可能會有一些機會,這個也是我們希望去布局和把握的。


      所以2018年我們基本上是在搭建平臺,上半年在搭建平臺,下半年在團隊沖鋒中,在打仗,在磨合。2019年,我們就開始進入了進一步的專注、聚焦、細分,這樣的一個更加精細化的投資體系的搭建,精細化去做投資。


      2019年對我們來說會是更加忙碌的一年,我們還是非常期待的,我們覺得危中也肯定會有很多機,當機會來臨的時候,我們肯定是做好充分的準備。


      給創業者的建議:

      第一、聚焦在自己最擅長的領域,梳理自己的戰略,找出自己的核心競爭力,最差異化的地方,重點突破。


      第二、敢于去賭,2019年有危但是也有機,其實熊市對創業者來講是最好的,最能拉開和行業競爭者差距的時候。


      第三,融資策略上,一定時刻保持著尋求,不要放棄,時刻保持這樣的狀態:只要有錢,都可以談,不斷地融資。


      弘暉資本管理合伙人 王暉

      2019年對創業者的建議有八個字,為者常成,行者常至。如果中文不好的話可以查一下,就是告訴你接著干吧,悶頭干活吧,你的目標總會達到的,總會實現的,焦慮,悲觀毫無意義,相信中國,相信行業,相信自己的團隊。


      紫?;鶇詞己匣鍶?張泉靈

      我們一直關注兩個軸,縱軸是用戶的變化,橫軸是技術的變化,一個好公司一定是抓住了這兩個變化中的關鍵點。


      另外,在當今的市場環境下,一個好公司要有非常合理的財務規劃,在盈利之前,要有很好的現金流。


      要真正的創造價值,而不僅僅是講故事,因為市場不給你講故事的機會。


      融資是一件階段性的事情,現在融資變成了要長期持續去做的事情。


      給創業者的建議:

       1、根據市場變化做出合理的估值預期,快速融資非常重要。先生死或發展。


      2、可持續的規模是每一個CEO更需要討論的事情。


      3、找投資人就像談戀愛,有時候未必要找一個高富帥,而是要找一個合適的能夠幫你的投資人。


      一村資本董事總經理 于彤

      因為我們是并購基金,并購在中國最開始主要是一些閉環的并購,以交易性的機會為主。但是從去年開始,我們開始摸索并購的2.0模式。就是我們把被并購標的全部進行控股權的收購,收購之后我們再全方位進行投后管理,還有投后整合這樣的并購方式,通過我們的投后管理為其賦能,增加企業價值。


      我們的并購團隊基本上都是產業出身,當然也有金融出身的,但是金融出身的他們在產業方面也是跑得特別勤。我們叫聚焦再聚焦,我們要在這個行業里面去選擇一個細分的產業。


      在這個細分的產業里面,我們去分析和觀察,去挖掘這個細分產業能否找到一個有高天花板的產業,然后再找一個個具體的標的。在這個標的的基礎上,我們再去進行運作和投后管理。在投后管理的過程中,我們就可以由一點去發掘一個線,由一點去帶動整個產業鏈。


      盈港資本創始合伙人 劉子迪

      投資節奏上,在過去幾年以及未來都是一個穩中有升的狀態,沒有太明顯的節奏性變化,主要的原因也是因為我們投資的領域,消費醫療、基礎性互聯網、消費型互聯網這幾個領域。這幾個領域其實在中國有著長足的發展空間,并不會受到短期經濟周期波動的影響。


      2019年我們會沿著之前的趨勢有一個穩中有升的投資數量和投資金額。


      在退出策略上,我們會比較耐心的等待更好的退出窗口期,而不是在短期進行一個比較著急或者急于上市的心態。


      峰瑞資本創始合伙人 李豐

      我們從3年前成立的時候就決定投資科技+實業的項目,從結果上看,大概現在我們差不多有40%的項目,大概在這些芯片,智能制造,新材料,環保等等這些方面,還有工業機器人。


      2019年,在投資策略上,我反而建議我們的投資團隊可以更激進一點,或者相對更積極一點,當然是在不影響和不損失項目質量的情況下。


      第一個原因是從周期上來看,這可能是中國非常少見到的有較好投資機會和投資價值的時間點。


      第二,從經濟規律上看錢會向這個方向進行轉移,在之后的幾年時間里,環境會變好,現在湊巧是個低點。


      第三,不管是從經濟結構,還是從資本市場都已經對于特定方向的創業企業和投資人給了比較好的信號,不管是基于扶持,支持,還是退出。雖然他們現在還是信號,但是以中國現在所處在的時間點來看,這些信號應該在一兩年之內慢慢都會變成現實。


      元璟資本合伙人 劉毅然

      性價比的追求是永遠的主題,誰都愿意用更好的價格買到更好的商品或者服務。所以我們覺得中國的消費內需不管是外部環境有什么影響,都是有巨大的市場,所以這里面一定還有很多機會可以進行挖掘。


      2019年繼續謹慎投資,寒冬其實并不意味著投資質量就一定會變差,融資環境不好的時候,更能考驗一個創業者對方向的把握,考驗業務模式自身造血的能力,也考驗聚集資本的能力,這個時候其實往往有著更多的機會。所以大多數人走開的時候,我們還希望說小心仔細的分辨這些機會。


      給創業者的建議:活下去才重要,做成才重要,也許活下去才重要大家聽的比較多,但是我其實更想說的是做成才重要。做成這件事意味著怎么樣作出各種妥協跟犧牲,達到自己做成這個目的。做成的時候你是上市公司20%的股東還是15%的股東可能并不是那么重要,那更重要的是這件事最終有沒有做成。


      辰海資本創始人、管理合伙人 陳悅天

      第一、要調整心態,如果真的時候你要做公司的運營狀況的優化,或者說你要做融資的話,不能再拿2014年、2015年的高點去做對比,去做目標,這個是不合理的。


      第二、開源節流,控制成本是第一位的。最起碼在這個寒冬當中要做到打平。如果你連打平都做不到的話,其實文化企業,說實話做內容的公司,大部分是賺錢的,不太會聽說做內容的公司還會貼錢做進去,不然的話整個文娛行業都變成不賺錢了。


      昆仲資本創始合伙人 吳子爍

      2019年,在某種意義上講可能是一個元年。


      第一、從投資方向來看,我們經常說后移動互聯網時代怎么投,技術肯定是一個驅動,所以要去找底層這種技術型的公司。


      第二、從退出來說,國家過去幾個月對于創投的重視程度很高,特別是科創板的提出,本來比較難以在A股上市的公司,可能都會有一個比較好的退出渠道。未來這些變化,一定會反過來影響到我們早期做投資,做技術投資的人,這是2019年,或者未來幾年最大的機會。 


      對創業者的建議:

      第一、要調整自己的節奏,要仰望星空,也要腳踏實地,燒錢的速度,包括融資的速度要控制好。


      第二、要堅持住,在最冷的冬天堅持過去的創業者,那就是春天最幸福的創業者。

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