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真钱在线棋牌 www.rosdnq.com.cn 感悟新三板(16):野蠻生長不可取

日期:2014-09-21 標簽:管理員 來源:搏實資本

 

    新三板掛牌企業家數已經一千多家,在這些樣本中進行統計,發現在券商、會計師和律師三家中介機構的市場排名和地位發生了很多驚奇和可喜的變化。主要體現在以下幾個方面:

 

    1、很多中介機構異軍突起,在以前傳統資本市場業務中不顯山露水的,在新三板市場悄然發力,成為了行業的領先者。

    2、很多我們觀念上的傳統的市場領先者,不知道是什么原因,在新三板業務上并沒有體現出其應該體現的優勢。

    3、某些中介機構在新三板醞釀階段就做了很多的準備,結果機會真正到來的時候卻有點起個大早趕個晚集的感覺?;嶙蓯橇舾兇急傅娜?,但是前提是我們的準備是有前瞻性和針對性的,不然也是瞎準備胡折騰。

    4、由于新三板掛牌企業的數量在以一個比較快速的速度在增長,那么這種類似的中介機構的排名可能在不同的階段會發生比較大的變化,當然如果要是保持長久的統治力,那么還是要看機構的戰略和思路,尤其是對于新三板這塊業務的定位和未來發展的判斷。

 

    不管怎么樣,資本市場出現了一些新面孔都是好的事情,但是我比較擔心的是,這其中有沒有野蠻生長的因素在里面呢?

 

    小兵多次已經強調新三板更像是個孩童,需要參與者更多的用心和呵護,而不是簡單的粗暴的打發過去就可以。對于參與新三板業務的中介機構來說,不是說新三板對中介機構職業水平要求降低了而從某個角度來講是提高了。參與新三板項目更需要我們一些高屋建瓴的關注,一些更加深層次的思考,也需要運籌帷幄的籌劃,而不是簡單的出一份文件而已。

 

    從小兵的經驗來看,在實踐中我們還是看到有很多新三板參與中介機構的執業水平是令人擔憂的。

      1、比如券商:很多同志根本就分不清楚什么是出資不實的問題,只是憑著自己的想象給掛牌企業提供方案,彎路走了很多甚至付出了很大的成本結果根本沒解決問題。很多同志根本沒有搞清楚新三板的審核標準,比如實際控制人變化的問題,比如資產重組運行時間的問題等等。甚至有的人認為企業生產經營存在季節性波動是持續盈利能力有問題,逼迫企業通過調整合同的方式來把業績做平滑。

      2、比如律師:很多律師可能分不清楚所有者權益跟實收資本的區別,然后再研究股東出資問題時舉步維艱甚至是漏洞百出不得要領。很多律師分不清楚未分配利潤和凈利潤的區別,然后對很多問題根本就不從理解,我們不要求律師要精通會計學,但是基本的跟律師業務相關的業務還是需要的。

      3、比如會計師:最可笑的情況就是我已經不止一次有會計師問我兩年一期的審計報告是不是要兩年以后至少要多出一個月來,關鍵是這個會計師還要在審計報告上簽字的。

 

    新三板快速的成長是我們每個人都愿意看到的,也是我們所有參與者積極努力探索所取得的成果,但是我們不希望這樣的成長是野蠻的不計后果的或者是沒有想清楚的。對于這一點,我們中介機構更要把好關服好務。

 

    或許有人會說,我們中介機構就收那么點錢,還要我們干那么多活,這不公平。小兵以為,新三板目前的收費標準偏低有些原因在于牌照限制的放開,并且隨著新三板審核要求逐步規范和嚴格,新三板收費還會逐步提高。此外,證券業務的很多牌照業務隨著牌照意義的淡化,收費標準會逐漸降低,就算兩者之間還會有很大的差距,不過趨同的趨勢還是明顯的。

 

投行小兵

2014-08-22于新盛大廈

 

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